部分，鋅的概況

　　1. 鋅的自然屬性

　　金屬鋅，化學符號Zn,原子量65.4，1熔點為419.73度，沸點907度。鋅是自然界分布較廣的金屬元素。主要以硫化物、氧化物狀態存在。礦物有閃鋅礦、菱鋅礦、硅鋅礦、異極礦、水鋅礦等。鋅具有良好的壓延性、抗腐性和耐磨性，是10種常用有色金屬中第三個重要的有色金屬，目前，鋅在有色金屬的消費中僅次於銅和鋁，廣氾應用於有色、冶金、建材、輕工、機電、化工、汽車、軍工、煤炭和石油等行業和部門。

　　2. 鋅的產業鏈

　　鋅從原礦開始，經過採礦和選礦，得到含鋅45％-55％的鋅精礦，然後被送入冶煉廠進行冶煉。

　　選礦：鉛鋅礦石一般經過選礦富集成精礦進行鉛、鋅金屬產品的冶煉。鉛鋅礦的選礦過程，根據礦石類型不同選擇不同的選礦方法。硫化礦石通常用浮選方法。氧化礦石用浮選或重選與浮選聯合選礦，或硫化焙燒后浮選，或重選后用硫酸處理再浮選。對於含多金屬的鉛鋅礦石，一般用磁—浮、重—浮、重—磁—浮等聯合選礦方法。

　　冶煉：自然界中，硫化鋅精礦是煉鋅的主要礦物原料，分火法和濕法兩大類煉鋅方法。火法冶煉包括焙燒、還原蒸餾和精鍊三個主要過程，採用豎罐蒸餾、平罐蒸餾、密閉鼓風爐或電爐；密閉鼓風爐是目前主要的火法煉鋅設備，占鋅總產量的10％左右。濕法冶煉由於資源綜合利用好、單位能耗相對較低、對環境友好程度高，是當今世界最主要、發展最快的煉鋅方法，應用較廣，其產量占世界鋅總產量的80％以上。火法煉鋅所得粗鋅採用蒸餾法精鍊或直接應用；而濕法煉鋅所得電解鋅，質量較高，無需精鍊。濕法煉鋅包括傳統的濕法煉鋅和全濕法煉鋅兩類。傳統的濕法煉鋅實際上是火法與濕法的聯合流程，是20世紀初出現的煉鋅方法，包括焙燒、浸出、淨化、電積和制酸五個主要過程。

　　

　　3. 鋅的用途

　　鋅具有良好的壓延性、抗腐性和耐磨性，是10種常用有色金屬第三個重要的有色金屬，目前，鋅在有色金屬的消費中僅次於和鋁，廣氾應用於以下行業和部門。

　　(一)鍍鋅：用作防腐蝕的鍍層(如鍍鋅板)，廣氾用於汽車、建築、船舶、輕工等行業，約占鋅初級消費結構的42％。

　　(二)製造銅合金材(如黃銅)：用於汽車製造和機械業，約占鋅初級消費結構的13％。

　　(三)用於鑄造鋅合金：主要為壓鑄件，用於汽車、輕工等行業，約占鋅初級消費結構的20％。

　　(四)用於製造氧化鋅：廣氾用於橡膠、塗料、搪瓷、醫藥、印刷、纖維等工業，約占鋅初級消費結構的12％。

　　(五)用於製造乾電池，以鋅餅、鋅板形式，約占鋅初級消費結構的11％。

　4. 世界鋅的儲量

　　世界鋅資源豐富，可保証程度高。據美國地質調查局(USGS)公佈的數據，04年世界鋅資源量有19億噸，鋅儲量2.2億噸，儲量基礎4.6億噸，按照目前世界鋅礦山鋅金屬量1000萬噸計算，現有世界鋅儲量和儲量基礎靜態保証年限分別為22年和46年。中國是世界鋅儲量 國家，2004年數據顯示，中國鋅儲量在3400萬噸，儲量基礎在9200萬噸。

　　5. 鋅的生產

　　近年來全球鋅產量基本保持穩定的增長趨勢，在過去的7年里，世界鋅精礦供應保持3％的增長率。 根據國際鉛鋅研究小組數據，2007 年全球精鋅精礦產量1108.19 萬噸，較2006年增長5.74％。

　　6. 世界礦山產量增長，但是還不夠…

　　雖然世界礦山產量在過去7年里保持增長，但冶煉能力的提高還是導致鋅礦供應的短缺。其中，在2001年到2005年這五年時間里，鋅礦出現供應短缺。

　　7. 世界鋅礦產量預測

　　國際鉛鋅研究小組預測2008年世界鋅礦供應將同比大幅增長10.4％，這大大超過了過去幾年供應的增長率。

    第二部分，鋅供需基本面

　　8. 鋅的生產：鋅精礦產量分布

　　從2007年世界鋅精礦產量的分布來看，排名前三位的產量大國分別是中國、祕魯和澳大利亞，這三個國家加在一起為世界貢獻了50％以上的世界產量，具體來看，中國為世界貢獻了27％的產量，其次是祕魯為世界貢獻了14％的產量，澳大利亞貢獻了13％的產量。

　　9. 鋅的生產：世界精鋅產量

　　最近10年，世界精鋅產產量保持了3％以上的增長率。根據國際鉛鋅研究小組數據，2007年世界精鋅產量為1134.6萬噸，同比增長6.59％.

　　10. 世界鋅產量預測

　　國際鉛鋅研究小組預測2008年世界精鋅產量同比增長將達到5.2％。

　　11. 鋅的消費：07年世界精鍊鋅需求結構

　　作為世界鋅需求的 國家，2007年中國需求占世界的25％，西歐地區占22％，北美地區占33％。整個地區占世界鋅需求的50％以上。

　　12. 鋅的消費：世界鋅的消費

　　近7年，世界鋅消費保持較高的增長，亞洲特別是中國消費的增長是世界鋅消費的主要力量。2007年，世界鋅消費量為1134.4萬噸，同比增幅達3.01％。從2000年開始，中國已經超過美國成為世界 鋅消費國。

　　13. 鋅的需求：美國下滑，中國增長

　　2000年後，以中國為代表的金磚四國（BRIC）鋅消費量保持強勁增長，2007年BRIC鋅消費同比增幅達40％，而同期美國的消費卻逐年下降。2000年時，美國鋅需求同比增長15％，而到了2007年，增幅下滑到9％，降幅達40％。

　　14. 世界鋅的供需平衡

　　近五年來，全球鋅消費的強勁增長也使鋅的供應出現缺口。其中，2004年供應缺口為26萬噸，到2005年供應缺口進一步擴大，達到38.8萬噸，隨着冶煉能力的提高，2006年供應缺口雖然縮小，但是仍達到36.7萬噸。

　　15. 世界鋅的供需平衡和鋅價走勢

　　2004-2006年這三年全球鋅供應的短缺也導致了鋅價的大幅飆升。

　　16. 鋅的生產：中國鋅產量

　　近10年來，隨着我國經濟的快速發展，對鋅的需求也是逐年增加。我國鋅產量在過去10年里保持較快的增長，據國家統計局公佈的數據顯示，2007年我國鋅產量達到375萬噸，同比增幅達18.1％。

　　17. 鋅的消費：中國鋅的消費

　　從需求來看，我國鋅的消費需求 據國際鉛鋅研究小組數據，2007年我國鋅的消費量為363.5萬噸，2006年消費量為315.6萬噸，同比增長15.18％.

    18. 中國精鋅的進出口貿易

　　20年前，1986年我國是一個鋅的進口國，當年生產鋅錠33.6萬噸。進口鋅錠11.7萬噸，進口鋅精礦9163噸，進口鋅材6245噸，出口鋅錠5.67萬噸，出口鋅精礦1200噸，出口鋅材173噸。1986年世界生產鋅錠663.5萬噸，我國產量只占世界鋅產量的5％。從1987年起，我國成為鋅的出口國並一直維持到2003年。中國鋅產業不斷擴大的同時帶來了鋅貿易格局的巨大變化。

 

　　19. 倫敦鋅期貨簡介

　　倫敦金屬交易所所形成的期貨價格也成為全球現貨貿易的定價基礎。鋅在倫敦金屬交易所所成立之初就開始有非正式的交易了，正式成為一個官方合約是在1915年，到1980s倫敦交易所的交易量成為全球之最，並成為現貨貿易的定價基礎。
 

　　20. 影響鋅價變動因素

　　供求關係的影響

　　供求關係是影響商品價格走勢最根本的原因。整體而言，供過於求會引起價格的下跌，供不應求會引起價格的上漲。投資者可以通過關注產量、消費量、進出口量以及庫存等指標了解鋅的供求關係變化。其中庫存分為報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱為“顯性庫存”，是期貨交易所定期公佈的其指定交割倉庫中的庫存數量，LME每天公佈一次，而上海期貨交易所每周公佈一次。非報告庫存又稱為“隱性庫存”，主要是指全球範圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的鋅數量，這些庫存無專門的機構進行統計和對外公佈。

　　進出口政策的影響

　　進出口政策是調節國內供需和重要手段，也是影響鋅價的重要因素之一。進口增口增多會使國內的總供給增加，擴大出口則會增加國內的總需求。以前我國對鋅出口商征收的17％的增值稅實行退稅13％的優惠。2005年5月我國將這一出口退稅率降為8％，而且從2006年1月起進一步下降至5％，9月我國取消了含鋅量＜99.995％的未鍛軋鋅以及未鍛軋鋅合金的出口退稅，2008年8月1日起，國家 總局取消了0#鋅錠5％的出口退稅。從此可以看出我國弱化資源類產品出口，特別是高耗能、高污染和低附加值、低效益的金屬產品出口，引導有色金屬行業調整的整體思路。大幅度降低資源類產品的出口退稅將使上游產業的出口受到抑制，使部分產品轉銷國內市場，進而對國內金屬材料市場形成價格壓力。

　　國際國內經濟形勢

　　鋅已成為重要的有色金屬品種，特別是在發達國家或地區，鋅的消費與經濟的發展高度相關，而在國內鋅與經濟的正相關性也高于0.9。當一個國家或地區經濟快速發展時，鋅消費亦會出現同步增長。同樣，經濟的衰退會導致鋅在一些行業中消費的下降，進而導致鋅價的波動。

　　鋅冶煉成本

　　目前鋅的冶煉成本主要有鋅的原輔材料費、燃料和動力費、人工成本、製造成本和和其他費用組成。鋅精礦價格、燃料以及電價的變化都會對鋅的冶煉成本產生較明顯的影響。

　　金融性需求

　　全球機構投資者不斷加大在商品市場的資產配置，基金已經成為商品市場的重要參與者，最近數據顯示基金在商品市場投資在2000億美元以上，因此基金的交易方向也成為左右鋅價格的一個重要因素。